Opções sobre fundos negociados em bolsa

Fundo ETF (Exchange-Traded Fund) BREAKING DOWN Fundo negociado em bolsa (ETF) Um ETF é um tipo de fundo que possui os ativos subjacentes (ações de ações, títulos, futuros de petróleo, barras de ouro, moeda estrangeira, etc.) e divide a propriedade Desses ativos em lebres de s. A estrutura real do veículo de investimento (como uma corporação ou confiança de investimento) variará de acordo com o país, e dentro de um país pode haver múltiplas estruturas que coexistem. Os acionistas não possuem diretamente ou têm qualquer reivindicação direta aos investimentos subjacentes no fundo, e eles indiretamente possuem esses ativos. Os acionistas do ETF têm direito a uma proporção dos lucros, como juros ou dividendos pagos, e eles podem obter um valor residual no caso de o fundo ser liquidado. A propriedade do fundo pode ser facilmente comprada, vendida ou transferida, de acordo com as ações, uma vez que as ações da ETF são negociadas em bolsas de valores. Criação e resgate da ETF O fornecimento de ações do ETF é regulado através de um mecanismo conhecido como criação e resgate. O processo de criação de redação envolve alguns grandes investidores especializados, conhecidos como participantes autorizados (APs). As APs são grandes instituições financeiras com alto grau de poder de compra. Como os fabricantes de mercado que podem ser bancos ou empresas de investimento. Somente os APs podem criar ou trocar unidades de um ETF. Quando a criação ocorre, um AP reúne a carteira exigida de ativos subjacentes e transforma essa cesta no fundo em troca de novas ações do ETF. Da mesma forma, para resgates. Os APs retornam as ações da ETF para o fundo e recebem a cesta que consiste na carteira subjacente. Todos os dias, os fundos subjacentes às participações são divulgados ao público. ETFs e comerciantes Arbitrage. Uma vez que tanto a ETF como a cesta de ativos subjacentes são negociáveis ​​ao longo do dia, os comerciantes aproveitam as oportunidades momentâneas de arbitragem, o que mantém o preço do ETF fechado seu valor justo. Se um comerciante pode comprar o ETF para efetivamente menos do que os títulos subjacentes. Eles comprarão as ações da ETF e venderão o portfólio subjacente, bloqueando o diferencial. ETFs com alavancagem. Alguns ETF utilizam engrenagens. Ou alavancagem, através do uso de produtos derivados para criar ETFs inversos ou alavancados. Os ETFs inversos acompanham o retorno oposto do dos ativos subjacentes - por exemplo, o ouro inverso ETF ganharia 1 por cada 1 gota no preço do metal. Os ETF alavancados procuram obter um retorno múltiplo do subjacente. Um ETF de ouro 2x ganharia 2 por cada 1 ganho no preço do metal. Também pode haver ETFs inversos alavancados, como perfis de retorno negativos de 2x ou 3x. Vantagens de ETFs Ao possuir um ETF, os investidores obtêm a diversificação de um fundo de índices, bem como a capacidade de vender curto. Compre na margem e compre apenas uma ação (não há requisitos mínimos de depósito). Outra vantagem é que os índices de gastos para a maioria dos ETFs são inferiores aos do fundo mútuo médio. Ao comprar e vender ETFs, você deve pagar a mesma comissão ao seu corretor que pagou em qualquer pedido regular. Existe potencial para uma tributação favorável sobre os fluxos de caixa gerados pelo ETF, uma vez que os ganhos de capital provenientes das vendas dentro do fundo não são transferidos para os acionistas, como geralmente são com fundos mútuos. Exemplos de ETFs amplamente comercializados Um dos ETFs mais conhecidos e negociados rastreia o Índice SampP 500 e é chamado de Spider (SPDR). E negocia sob o ticker SPY. O IWM acompanha o índice Russell 2000. O QQQ rastreia o Nasdaq 100. e o DIA acompanha o Dow Jones Industrial Average. Existem ETFs de setor que rastreiam indústrias individuais, como companhias de petróleo (OIH), empresas de energia (XLE), empresas financeiras (XLF), REITs (IYR), setor de biotecnologia (BBH) e assim por diante. Os ETF de commodities existem para acompanhar os preços das commodities, incluindo petróleo bruto (USO), ouro (GLD), prata (SLV) e gás natural (UNG), entre outros. Os ETFs que acompanham os índices do mercado de ações estrangeiros existem para a maioria dos mercados desenvolvidos e muitos emergentes, bem como outros ETFs que acompanham os movimentos de moeda em todo o mundo. Obras em Units de fundos negociados em bolsa de um fundo negociado em bolsa, sujeito aos critérios de elegibilidade estabelecidos pelos Derivados canadenses Clearing Corporation (CDCC). Critérios de elegibilidade As questões subjacentes devem satisfazer requisitos rigorosos de elegibilidade, incluindo liquidez e capitalização de mercado suficientes. Unidade de negociação Um contrato representa 100 unidades de um fundo negociado em bolsa (pode ser ajustado para divisões de ações, distribuições, etc.). Ciclo de caducidade No mínimo, os três expiries mais próximos mais os próximos dois expiries no ciclo trimestral designado: março, junho, setembro, dezembro. Prazo anual de vencimento para opções de longo prazo. Flutuação mínima da opção premium Opções com preço abaixo C0.10 C0.01 Opções com preço de C0.10 ou mais C0.05 Para mais informações sobre o comércio de moeda de um centavo, consulte a circular 093-16. Preços de faturamento No mínimo, cinco preços de greve estão subordinados ao preço atual do mercado de problemas subjacentes. Tipo de contrato Último dia de negociação A terceira sexta-feira do mês do contrato, desde que seja um dia útil. Se não for um dia útil, a negociação cessará no primeiro dia útil anterior. Dia de vencimento O último dia de negociação do mês do contrato. Limite de relatório de posição 500 contratos no mesmo lado do mercado, em todos os meses contratados combinados. Limite de posição As informações sobre limites de posição podem ser obtidas na bolsa, pois estão sujeitas a mudanças periódicas. Veja Circulares. Limite de preço Uma interrupção de negociação será invocada em conjunto com o desencadeamento de disjuntores sobre os problemas subjacentes. Através da Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC). Através do CDS Clearing and Depository Services Inc. no terceiro dia útil seguinte à data do exercício. Horário comercial 9:30 da manhã às 4:00 da tarde. A sessão ordinária abre às 9h30 da manhã. Cada classe de opção será aberta para negociação quando ocorrer uma troca em sua questão subjacente em uma troca canadense reconhecida. Se ainda não tiver ocorrido tal comércio, a classe de opções abrirá para negociação às 9h35 da Corporação de Compensação Canadian Derivatives (CDCC). Procedimentos de negociação As informações contidas neste documento são apenas para fins informativos e não devem ser interpretadas como vinculativas. Este documento é um resumo das especificações dos produtos que estão estabelecidas nas Regras da Bourse de Montral Inc. (Regras da Bolsa). Enquanto a Bourse de Montral Inc. tenta manter este documento atualizado, não garante que seja completo ou exato. No caso de discrepâncias entre as informações contidas neste documento e as Regras da Bolsa, esta prevalecerá. As Regras da Bolsa devem ser consultadas em todos os casos referentes às especificações dos produtos. Sobre o autor, a Sunshine Profits Sunshine Profits é construída em torno da crença de que estamos em um mercado letivo secular em todas as commodities e que os metais preciosos estarão entre os seus maiores beneficiários. Tendo estabelecido tendências de longo prazo, nossa estratégia de investimento se concentra na avaliação de pontos de entrada de baixo risco, bem como no potencial de potencial de tempo. Direxion Shares Exchange Traded Fund Trust (JNUG): Golds Fundamental Outlook para 2017 Sunshine Profits - 13 de janeiro de 2017, 6:49 AM EDT Predicar, especialmente o futuro, é muito difícil. Ainda assim, vamos tentar descobrir o que os investidores devem esperar do mercado de ouro no próximo ano. Com certeza, a longo prazo, o preço do ouro dependerá principalmente do dólar americano. As taxas de juros reais. E a incerteza do mercado. Como esses fatores se desenvolverão e afetarão o mercado do ouro. Bem, como se pode ver no gráfico abaixo, o nível de confiança dos investidores se fortaleceu recentemente, já que a volatilidade do mercado (representada pelo Índice de Volatilidade do CBOE) e os spreads de crédito (ilustrados pelo A distribuição ajustada por opção de alto rendimento de BofA Merrill Lynch US) diminuiu após as eleições presidenciais dos EUA. Por isso, a aversão ao risco deve ser baixa por um tempo, e assim a demanda de ouro seguro. Certamente, se tais riscos como o desembarque difícil de Chinas, a crise bancária na zona do euro ou a turbulência nos mercados de títulos dos EUA se materializam, o ouro pode novamente brilhar como um bem seguro. No entanto, os investidores devem lembrar que o ouro não conseguiu se reunir em notícias negativas em 2017, enquanto os mercados de ações floresciam. Gráfico 1: O índice Voltia CBOE (linha verde, eixo esquerdo) e BofA Merrill Lynch US High Yield Option-Adjusted Spread (linha vermelha, eixo direito) em 2017. E quanto ao dólar e as taxas de juros reais Como o próximo gráfico mostra , Ambos os índices aumentaram desde outubro, o que correspondeu ao mergulho nos preços do ouro. Gráfico 2: o índice do dólar norte-americano (linha verde, escala da esquerda, índice de dólar negociado em dólar principal) e as taxas de juros reais dos EUA (linha verde, escala de esquerda, rendimentos da segurança indexada à inflação do Tesouro a 5 anos) em 2017. Será isso A tendência continua em 2017 Bem, depende principalmente de três coisas: 1) o ritmo esperado dos Feds apertando 2) a divergência nas políticas monetárias entre os principais bancos centrais do mundo 3) o sentimento do mercado em relação às políticas do Trumps. Vamos analisá-los agora. A caminhada de Feds será gradual, com certeza. No entanto, seria difícil ser mais gradual do que em 2017, quando o banco central dos EUA conseguiu levantar taxas de juros apenas uma vez, exatamente um ano após a caminhada anterior. Com o mercado de trabalho perto do pleno emprego e do aumento da inflação e das expectativas inflacionárias, duas ou três caminhadas em 2017 não são impossíveis, a menos que possamos testemunhar a recessão, é claro. Portanto, o dólar dos EUA e as taxas de juros reais podem estar abaixo da pressão ascendente no próximo ano, o que não suportava o preço do ouro. A divergência na posição do Fed em relação ao resto do mundo também deve fortalecer a moeda dos EUA e as taxas de juros reais. A economia americana crescerá mais rapidamente do que outras economias desenvolvidas, o que se traduziria em uma política monetária mais havaiana. Apenas como lembrança, o BCE apenas ampliou seu programa mensal de compra de ativos em nove meses e relaxou suas regras, enquanto os membros do FOMC revisaram suas projeções para a taxa de fundos federais em 2017. Dado que as taxas de juros não estão subindo na zona do euro em breve e em toda a série de problemas econômicos que a Europa enfrenta, incluindo as próximas eleições importantes em vários países, acreditamos que o dólar norte-americano irá fortalecer-se contra o euro em 2017 . O mesmo se aplica também à taxa de câmbio USDJPY, especialmente dada a gestão da curva de rendimento introduzida pelo Banco do Japão em setembro de 2017. Como o BoJ tenta manter a taxa japonesa de 10 anos em torno de zero por cento. O spread entre as taxas de juros reais dos EUA e japoneses deveria aumentar ainda mais, o que fortaleceria o dólar e suavizaria o preço do ouro. O sentimento do mercado em relação ao ouro será moldado também pelos efeitos esperados das novas políticas administrativas. Donald Trump assumirá o cargo em 20 de janeiro de 2017 e provavelmente veremos mudanças importantes desde o início da presidência. Os investidores agora aguardam a grande rotação dos títulos e das ações, já que acredita-se que as altas despesas do governo e os maiores déficits fiscais sob o novo presidente conduzam a maiores rendimentos das obrigações. Se o Trump cumpre essas esperanças, o preço do ouro terá sucesso. Por outro lado, se a reunião do Trump se tornar uma miragem, haverá um alívio no mercado do ouro. Resumindo, as principais forças fundamentais que afetam o mercado do ouro em 2017, serão a força do dólar dos EUA, a dinâmica das taxas de juros reais e o nível de medo nos mercados. A incerteza política e de mercado diminuiu após a turbulência de Chinas, o voto de Brexit e as eleições presidenciais dos EUA. O mundo está cheio de riscos, mas o fato triste para o mercado de ouro é que os mercados financeiros mostraram grande resiliência para eles em 2017, encolhendo de ombros praticamente todas as más notícias, ou mesmo aumentando sobre eles. Portanto, embora os investidores não devam minimizar as ameaças potenciais para a economia global, eles devem se concentrar na relação entre ouro e dólar com taxas de juros reais em vez do recurso seguro do metal amarelo. Acreditamos que as perspectivas fundamentais para o mercado do ouro são bastante baixas no futuro próximo, até que os mercados perdam a fé nas políticas pró-crescimento do Trump ou a turbulência financeira forçará o Fed a adotar uma posição mais dobrável. Você pode gostar